在线文库
全部分类
  • 实用文档 >
    实用文档
    总结/汇报 工作计划 实施方案 讲话/发言 心得体会 民主生活会专栏 往来文书 党团工作 合同/协议 求职/职场 表格模板 PPT模板区 主题教育专栏
  • 项目前期 >
    项目前期
    环境影响评价报告 可行性研究报告 项目建议书 项目申请报告/资金 项目计划书/策划书 项目选址/土地利用 社会稳定风险评估报 节能评估/清洁生产 矿山地质环境保护/ 安全评价报告/安全 初步设计 水土保持方案 水资源论证报告 矿产勘查/储量核实/ 地质灾害危险性评估 防洪/防震/防雷评价 职业病危害评价及防 招标/投标/评标文件 项目前期工作/项目
  • 工程管理 >
    工程管理
    设计方案 施工组织设计 施工方案 工程监理/造价 施工工艺 技术交底 验收规范/验收标准 环境保护验收报告 验收报告/验收表单 施工/监理合同 工程管理/工程表格
  • 时代专栏 >
    时代专栏
    调研报告/行业分析 发展规划/规划设计 脱贫攻坚战专栏 乡村振兴战略专栏 污染防治攻坚战专栏 扫黑除恶专项斗争专 ppp项目专栏 一带一路专栏 改革开放40周年专栏
  • 教育考试 >
    教育考试
    幼儿/小学教育 初中教育 高中/职业教育 成人/电大/自考 高等教育/毕业论文 教学研究/教育管理 从业资格考试 IT计算机考试 医药卫生考试 公务员/司法考试 知识竞赛试题
  • 专业资料 >
    专业资料
    人文社会/法律 建筑/建材/土木 环境科学/食品科学 电力/水利 能源/化工 冶金/矿山/地质 道路/交通/物流 机械/仪器/仪表 电子/电路 医药/卫生 纺织/轻工业 IT/计算机/通信 材料科学 航空/兵器/核科学 自然科学 农林牧渔
  • 经管营销 >
    经管营销
    经济/金融/财税 人力资源管理 市场营销 财务管理/分析 生产/经营管理 安全/应急管理 采购/供应链管理 商标/专利/知识产权 企业管理 制度汇编/手册
  • 标准规范 >
    标准规范
    市政/建筑/建材标准 冶金/化工/机械标准 矿山/地质/测绘标准 能源/电力/电气标准 IT/计算机/电信标准 道路/交通/物流标准 医药卫生标准 轻工纺织标准 农林牧渔/水利标准 环境保护/食品标准 安全/气象/防灾标准 管理体系认证标准 政务/商务服务标准 国外/国际标准 标准书籍/手册
  • 生活休闲 >
    生活休闲
    家具家电/家装 饮食 保健养生/体育 婚姻家庭 美容服饰 娱乐时尚 旅游购物 摄影/摄像/绘画 影视/动漫/游戏 幽默滑稽 音乐 文学/小说 随笔/综合
  • 综合区 >
    综合区
  • 换一换
    首页 在线文库 > 资源分类 > PDF文档下载
     

    政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用.pdf

    • 资源ID:40062       资源大小:399.15KB        全文页数:5页
    • 资源格式: PDF        下载权限:游客/注册会员/VIP会员    下载费用:2积分 【人民币0.2元】
    快捷注册下载 游客一键下载
    会员登录下载
    三方登录下载: 微信快捷登录 QQ登录   微博登录  
    下载资源需要2积分 【人民币0.2元】
    邮箱/手机:
    温馨提示:
    支付成功后,系统会自动生成账号(用户名和密码都是您填写的邮箱或者手机号),方便下次登录下载和查询订单;
    支付方式: 支付宝    微信支付   
    验证码:   换一换

    加入VIP
     
    友情提示
    2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,既可以正常下载了。
    3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
    4、本站资源下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰   

    政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用.pdf

    2016年第9期 Science肌d Te m t R 。。 h d0i10.3969/j.issn.10007695.2016.09.034 政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用 鲍新中,董玉环,屈 乔,王 言 北京联合大学管理学院,北京100101 摘要政府引导型创业基金是政府推动一国创业投资和技术创新发展的重要措施,而通过专业金融机构的运作, 又可以发挥财政资金的杠杆作用,因此,在政府引导型创业基金的设立过程中往往会选择合适的社会管理机构 来开展基金的运营管理工作。针对政府引导型创业基金管理机构的选择问题进行研究,通过设计4个方面18项 具体的评价指标,运用区间值多属性决策方法对银行、信托公司、担保机构、融资租赁公司等管理机构进行综 合评价。区间值的运用不仅解决了定性指标赋值的不确定性困难,并且运用离差最大化的原理可以根据评价对 象样本值的实际情况对指标权重进行动态调整,使该方法具有更好的适用性。 关键词政府引导型创业基金;管理机构;区间值;离差最大化 中图分类号F830 文献标志码A 文章编号10007695201609018105 A to Choose Management Institutions for the Venture Fund Guided by Government and Its Application BA0 Xinzhong,DONG Yuhuan,QU Qiao,WANG Yan School of Management,Beijing Union University,Beijing 100101,China AbstractThe venture fund guided by government is an important measure to promote the development of a countryven ture investment and technological innovation.At the same time,it can play a leverage role of financial capital through the professional financial institutions’operation.Therefore,in the process of the establishment of the venture fund guided by government,we tend to choose the right management institutions to operate management work.This paper concentrates on the problem of the venture fund guided by government selection.It makes a comprehensive uation for management insti tutions including banks,trust companies,guarantee agencies,financial leasing companies,by designing 4 aspects and 1 8 concrete uation index and using interval value of multiple attribute decision making .The interval value not only can solve the uncertainty of the assignment with qualitative index,but also can adjust the index weight dynamically according to the actual situation of uation objects by using the principle of maximum deviation.This has better applicability. Key wordsventure fund guiding by government;management institutions;interval value;mimum deviation 政府的介入对于推动一个国家创业投资的快速 发展往往是不可或缺的。在促进中小微企业创业 发展过程中,各国政府一直扮演着非常积极的角色, 政府引导型创业基金的设立是政府推动一国创业投 资和技术创新发展的重要措施 J,也是解决中小微 企业融资难题的有效途径。政府引导型创业基金通 过引入金融企业作为基金的管理机构,可以在少量 财政资金投入的同时带动大量的社会资本进入创业 投资领域,这种杠杆作用的优势使得政府引导型创 业基金远远优于政府直接设立创业投资机构。因此, 选择合适的创业基金运行模式则是至关重要的,而 管理机构的选择成为基金运行好坏至关重要的因素。 1文献综述 对于政府引导型创业基金有的学者和地方政 府称为政府引导型中小企业基金、创业资本引导基 金、政府创业风险投资引导基金等,这里统一称为 政府引导型创业基金,国内外学者的相关研究主要 关注4个方面,即政府引导型创业基金的内涵界定、 基金管理模式、基金激励机制和基金绩效评价。 关于政府引导型创业基金的内涵界定,世界经 济合作与发展组织、欧盟委员会从风险投资的角度 收稿日期20150611。修回日期20151021 基金项目国家社会科学基金项目“基于第三方风险动态监控平台的知识产权质押融资模式研究”14BGL034;北京社会科学基金重点 项目“知识产权质押融资风险形成机理与风险动态共担机制设计”15JGA003;北京市教委市属高校创新能力提升计划项目 “北京市知识产权商用化运营机制及政策研究”122139916070101 182 鲍新中等政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用 进行了定义,并明确了政府引导基金的杠杆作用以 及对中小企业发展不可或缺的帮助。国内相关研究 中,李万寿 、杨军 等都提到政府引导型中小企 业基金就是政府主导的支持创业资本基金建立的母 基金,其主要功能就是发起成立创业资本商业化运 作的子基金。在基金管理模式的相关研究中,国外 形成的基金管理模式主要有直接投资创业企业模式、 参股设立商业创业投资基金模式、委托商业性创业 投资基金机构管理模式、担保支持模式和为商业性 创业投资基金提供风险补偿模式 J。国内的相关研 究更加符合中国的国情现状,表现出了各种模式的 混合,总体上可以概括为深圳模式、上海模式、北 京模式等。在基金激励机制的相关研究中,国外主 要有两类观点一类是政府并不直接出资,而是通 过融资担保、税收优惠等措施问接进行扶持,如美 国小企业管理局SBA为小企业投资公司 SBIC进行融资担保支持 J、德国BTJu新技术 企业资本运作计划对创业投资公司货款担保l 、 加拿大对劳工扶持创业投资公司LSVCC的投资 者实施税收抵免 等;另一类是政府直接出资,以 引导基金的形式资助创业投资公司,从而扩大创业 资金池,达到扶持创业投资的目的。国内的相关研 究研究中,熊维勤 在激励理论的分析框架下提出 了亏损补偿、收益补偿和政府收益固定3种补偿方 式。在基金绩效评价的相关研究中,David B Au dretsch等 对相关基金绩效进行了定性研究;An. thony Bartzokas等 从系统进化角度对以色列YOZ. MA计‘划进行了研究;Douglas Cummingl 12]对澳大利 亚IIF计划中相关基金绩效进行了评价。国内相关 研究中,隋薇薇 、蒋蔚 J、李洪江 等都从不 同的侧重点建立了相关的评价指标体系。 基金管理机构的选取直接影响基金运行的效 果,目前各地政府往往通过招标的形式来选择政 府引导型创业基金的管理机构,在招标过程中需 要建立管理机构的评价指标体系,并运用合适的 评价方法来支持机构选择的决策,而关于这方面 的研究国内外文献却很少,因此本文从4个方面 提出了政府引导型创业基金管理机构的评价指标 体系,并运用基于区间值的多属性决策方法对管 理机构进行选择,最后用算例证明了该方法的可 行性和有效性。 2政府引导型创业基金管理机构的评价指标体系 2.1 政府引导型创业基金的运营模式 对于政府引导型创业基金的运营管理,我国不 同的省、区、市采用了不同的管理机构进行运营, 例如北京市发展和改革委员会、北京市财政局关 于北京市中小企业创业投资引导基金实施暂行办 法中规定,市发展改革委、市财政局负责引导基 金使用的决策、监督和管理,引导基金的日常管理 机构通过设立或公开选择的方式确定,公开选定境 内商业银行作为引导基金的资金托管银行;上海市 创业投资引导基金管理暂行办法中规定,引导基 金采取决策、评审和日常管理相分离的管理体制, 设立引导基金理事会为引导基金的决策机制,行使 决策管理职责,成立独立的引导基金专家评审委员 会,对引导基金投资运作方案进行评审,引导基金 适时以事业法人形式设立,暂由上海创业投资有限 公司作为引导基金受托管理机构负责日常投资运作; 深圳科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办 法中规定,由财政部、科技部聘请专家组成引导 基金评审委员会,对引导基金支持的项目进行评审, 委托科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心 负责引导基金的El常管理。 归纳起来,我国各地区的创业投资引导基金管 理机构的运营模式大致可以分为两类一类是由政 府相关部门或政府专门成立的基金管理机构进行运 营管理,另一类是委托给银行等金融机构进行基金 管理,而其中第2种模式正越来越多地被各地政府 所采用。政府部门通过招标形式,吸引各个金融机 构来介入政府引导型创业基金的运营管理,且把引 导基金分散到多个金融机构。这一方面,发挥银行、 信托公司、担保公司等不同金融机构在中小企业金 融服务中的不同作用;另一方面,也促使各种类型 的金融机构不断创新政府引导基金的具体运作模式, 提高政府引导基金的杠杆率,使政府引导基金发挥 更大的作用。 2.2政府引导型创业基金管理机构选择的指标体系 目前,在政府引导型创业基金招标过程中,参 与的金融机构类型包括银行、信托公司、担保公司、 融资租赁公司、小额信贷公司等,这些公司都会根 据自身业务的开展情况提出创业基金的具体运作方 案,政府引导型创业基金的决策机构及专家评审委 员会需要从投标金融机构的整体实力、中小企业服 务经验及提出的创业基金运作方案等方面进行综合 评价,最终选出若干家机构作为政府引导型创业基 金的运营机构。本文从申请人综合实力评价、中小 企业的服务经验和绩效、中小企业服务团队和内控 制度以及运营方案的合理性4个方面来建立政府引 导型创业基金运营机构选择和评价的综合指标体系, 并细分为18个具体指标来进行具体量化分析,如表 1所示 表1 政府引导型创业基金运营机构评价指标体系 目标层 准则层 指标层 编号 U1 U2 U3 U4 开展中小企业服务的业务规模 鲍新中等政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用 183 续上表 3基于区间数可能度的多属性决策方法 在决策问题中,由于人们所考虑问题的复杂性、 不确定性以及人类思维的模糊性,因此决策信息有 时以区间数形式来表达,这种区间数表达方式对于 定性变量的描述更加准确,有利于问题的分析和 决策。 3.1 区间数比较的可能度公式 记a[ , “] { I aL U,L, Ua a a a a a a∈ 已 L , J { I s s , , ∈ },称 为一个区间数。特别的,若a a ,则a 退化为一个实数。首先确定可能度的概念 1对于区间数来说,如果a[a ,a ]和5 [b ,b ],且 0,则当 和云均为实数时,称式 1为a5可的能度 rl, 当 云时 P。b{1/2,当nb时 1 【0, 当~aZ4Z6 Z7Z1Z5Z2Z3,根据排序结果,可以对候选 的银行、信托公司、担保公司、融资租赁公司进行 最优的选择。 5结论与启示 政府引导型创业基金通过对金融机构的招标来 选择合适的基金管理机构,一方面可以使得创业基 金得到专业的管理和运营,另一方面也可以发挥社 会资金的杠杆作用。在基金管理机构的选择过程中, 通过设置一定的指标体系来对候选机构进行综合的 评价。本文采用区间数模糊集的评价方法对候选机 构进行有效评判,该方法解决了定性指标衡量困难 的问题,使得定性指标能够在一个区间内赋值,这 样信息更加准确;同时在区间数模糊集评价中,各 个评价指标的权重是通过离差最大化的方法来确定 的,这样的方法使得在不同样本取样时,根据样本 的内外部环境不同会产生不一样的评价结果,增加 了方法的适用性。本文通过实例分析,验证了基于 离差最大化的区间数模糊集评价方法在政府引导型 创业基金管理机构选择中的可行性和有效性。 参考文献 [1]秦子生,舒颖.我国创业投资引导基金运作模式研究[J].金融 发展研究,201467782 [2]尹睿哲.政府对创业投资的支持创业投资引导基金的比较研 究[J].公共管理研究,200932527 [3]李万寿.关于建立产业投资引导基金的政策建议[J].宏观经 济研究,200524749 [4]杨军.中国创业投资发展与政府扶持研究[D].南京南京农 业大学,2006 [5]庞跃华,曾令华.创业投资引导基金运作模式的国际比较与中国 选择[J].湖南大学学报社会科学版,201l,2533438 I 6 J ELIJAH B,HESNA G.Perance and access to government guar- anteesthe case of small business investment companies[J].Eco nomie Perspective,1996,2021632 [7]BASHA A,WALZ U.Financing practices in the German venture capital industry an empirical assessment[D].CFS Working Paper,2002 [8]OSBORNE D,SANDLER D.A tax expenditure analysis of labor sponsored venture capital corporations I J I.Canadian Tax Journal, 1998,463499574 [9]熊维勤.引导基金模式下的政府补偿及其激励效应[J].系统工 程理论与实践,2013,33819261934 [10]DAVID B AUDRETSCH,ALBERT N LINK,JOHN T SCOqT. Public/private technology partnershipsuating SBIRSupported research[J].Research Policy,2002,311145158 [1 1]ANTHONY BARTZOKAS,SUNIL MANI.Financial systems,cor porate investment in innovation,and venture capital[M].Alder- shot,United KingdomEdward Elgar Publishing,2004 [12]DOUGLAS CUMMING.Government policy towards entrepreneurial financeinnovation investment funds[J].Joumal of Business Venturing,200722193235 [13]隋微微. 国有资本为投资主体的风险投资评估体系[J].上 海经济研究,20083475l [14]蒋蔚.我国政府背景风险投资机构的行为与绩效研究[M].上 海上海交通大学出版社,2008 [15]李洪江.政府导向型创业投资引导基金绩效评价指标体系研究 科技管理研究[J].科技管理研究,2010125154 作者简介鲍新中1968一,男,江苏宜兴人,教授,博士,主 任,主要研究方向为科技金融。 榷鹪罢呈札 ∞ 2 3 2 3 3≮ O n 乱弧 ‘ 4 8 6 8 O 枇舶啪 郴m m O 0 O O O O O 挣O { O 2 O 蝌墨芎 蕈 枷 O O 0 0 0 0 O 6 0 0 5 4 l 蜥 瑚|砉 O O O O O O O 8 2 2 0 3 l, 5 m 娜 埘Ⅲ 0牡O n O O 0 l嚣O 8 l 4 7 啪湖 0 0 0 0 0 0 挚O 2 8 O O舂8 瑚聊 m O O O O 0 l肇2 4 l E.O 郴 呲拼 眦O吼 0 O良

    注意事项

    本文(政府引导型创业基金的管理机构选择方法及其应用.pdf)为本站会员(暮雨亦成詩)主动上传,在线文库仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知在线文库(发送邮件至zaixianwenku@163.com或直接QQ联系客服),我们立即给予删除!

    温馨提示:如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载,重复下载不扣分。




    关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 帮助中心 - 广告服务 - 诚邀英才 - 联系我们

    文库交流QQ群:630737895 在线文库交流群      联系客服QQ:1726005040  联系客服QQ:1518322126

         联系邮箱:zaixianwenku#163.com (请把#改为@)

     在线文库网版权所有   青公网安备:63010402000280号   青ICP备13000082号-5

    展开